向光而行的他们在2024的逆流中破局新生

admin6个月前 (07-24)吴江产业新闻33

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　　年的光通信行业，如同一场在迷雾中前行的马拉松。在奔跑中选手们或许顾不上相互照看，只有在终点线后才来得及回味彼此的相逢。

　　传统市场需求疲软、价格竞争加剧、原材料价格波动，如同一股股逆流冲击着这个赛道上的选手。然而，长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、永鼎股份这五家行业巨头，凭借各自独特的“体质”，在逆境中展现了截然不同的生存智慧。

　　有人以技术革新劈开前路，有人以全球化布局拓宽疆域，还有人凭借战略转型在激流中稳住阵脚。这一年，他们的故事不仅仅限于光通信，也不仅关乎财务报表上的数字，更多的是折射出中国制造业在智能化、绿色化浪潮下的韧性突围。

　　除了光通信这个舞台，他们还是多元领域里的舞者。如果将五家企业的2024年业绩比作一幅画卷，我们看到的将不只有光通信的风景，还有那色彩斑斓中暗藏的玄机。

　　长飞光纤如同一位负重前行的登山者，营收下滑8.65%、净利润腰斩的寒意扑面而来，但手中紧握的“高毛利光互联组件”和“空芯光纤”却如冰镐般凿开向上通道；

　　亨通光电宛如一位双刀流武士，通信与能源两把利刃舞出25.96%的营收增长与28.57%的利润跃升，海洋能源业务更以69.6%的增速划出一道惊艳弧光；

　　中天科技则似一艘劈波斩浪的巨轮，6.63%的营收上升与8.94%的利率下滑形成微妙平衡，海上风电的“绿色引擎”轰鸣作响，而光通信业务的桅杆却在风浪中微微摇曳；

　　烽火通信好像一位低调的谋略家，在营收收缩8.29%的背景下，净利润逆势暴涨39.05%，算力产品的崛起如暗夜中的火炬照亮前路；

　　永鼎股份则似一位精明的冒险者，依赖超导技术的“魔法石”与非经常性损益的“锦囊”，在营收下降5.38%时仍让利润攀升42%，但现金流压力如同悬顶之剑，警示着未来的风险。

　　冰与火的交织，正是这个行业的真实写照，传统业务承压的寒意与新兴赛道爆发的炽热，共同勾勒出巨头们的生存逻辑。

　　谨以此文回顾我们共同走过的2024。

　　2024年的长飞光纤，像一位在暴风雪中负重前行的登山者。

　　这一年里，长飞光纤实现了空芯光纤技术的突破与全球试验网建设，超低衰减G.654.E光纤在800G/1.6T超高速传输场景中广泛应用，长飞墨西哥制造基地也正式投入运营。

　　长飞光纤2024年营业收入为121.97亿元，同比下降8.65%；归母净利润6.76亿元，同比大幅下降47.91%；净利率从上年同期的8.82%降至4.77%，降幅达4.05个百分点；公司通过优化生产效率和产品结构，毛利率提升2.80个百分点至27.30%；其中，光传输产品毛利率达31.68%，同比显著增长。

　　数据已然暴露出传统光纤市场的凛冽：国内5G与FTTH覆盖率已超全球90%，运营商集采价格跌至“白菜价”，光传输产品收入同比萎缩12.8%。但翻开财报内页，一组数据却透露曙光：光互联组件收入暴增87.75%，毛利率逆势提升至27.3%，空芯光纤现网试点进展全球领先。

　　从数据中透出的这份韧性，源于长飞光纤的三重破局之术：

　　“断尾求生”的产品结构优化：砍掉低毛利常规光缆产能，将资源倾注于数据中心用多模光纤、G.654.E干线光纤等高端产品，光互联组件收入占比从2023年的不足10%跃升至17.4%；

　　“未雨绸缪”的新兴业务布局：7.87亿元研发投入砸向空芯光纤与海缆工程，前者传输损耗较传统光纤降低90%，后者中标印尼深海光缆项目，全球化产能覆盖波兰、南非等关键市场；

　　“精打细算”的成本控制：引入AI质检系统降低废品率，印尼工厂人力成本较国内下降40%，硬生生从红海中抠出2.9个百分点的毛利率提升。

　　展望未来，长飞公司的底牌在于“技术代差”：全球仅三家企业掌握空芯光纤量产能力，而其在武汉建设的“黑灯工厂”已实现每秒1.2万芯公里的拉丝速度。正如CEO庄丹所言：“当行业从价格战转向价值战时，长飞的春天才刚刚开始。”

　　在2024这一年，亨通光电完成了海外市场扩张与收购整合，旗下的海洋能源业务取得高速增长，超低损耗光纤、传能光纤等高端产品研发加速，数智化工厂升级提升了生产效率。

　　亨通光电2024年实现营业收入599.84亿元，同比增长25.96%；归母净利润27.69亿元，同比增长28.57%，净利率提升至4.95%；全年毛利率13.21%，同比下降2.01个百分点；其中，光通信产品收入65.62亿元，同比下降10.95%，毛利率25.59%，同比减少3.77个百分点，主要受市场需求疲软影响。

　　亨通光电的2024年成绩单，同时写满了“向海而生”的野心。当同行们还在为光缆价格厮杀时，亨通已潜入万米深海：PEACE跨洋海缆系统横贯亚非欧，埃及基地年产光缆突破500万芯公里，9.1亿元收购亨通华海股权更是将海底光缆全产业链收入囊中。

　　这样下注的回报堪称丰厚：海洋能源与通信收入飙升至57.38亿元，同比增长69.60%，毛利率33.53%；其中，海外营收占比突破35%，成为了核心增长引擎。在红海危机导致苏伊士运河通行费暴涨的背景下，亨通的中东电力总承包项目反而因“陆缆替代海缆”需求激增，单笔合同金额超20亿元。

　　不过，光通信业务的颓势仍如暗礁，65.62亿元收入同比下降10.95%，价格战让毛利率跌至25.59%。对此，董事长崔巍的解法是“以空间换时间”：墨西哥光通信基地投产，将G.654.E光纤成本压至国内同行的80%；11亿元硅光模块项目虽进度延迟，但已锁定2025年北美数据中心升级需求。

　　“通信保底盘，能源拓增量”，创始人崔根良的八字战略，恰似亨通的航海图：当传统业务触礁时，深海宝藏的诱惑足以让这艘巨轮继续破浪前行。

　　2024年，中天科技的海风项目驱动着业绩增长，新能源业务获得突破，储能订单超20亿元，提出“4个30%”目标使得国际化战略获得深化。

　　中天科技2024年实现营业收入480.55亿元，同比增长6.63%；归母净利润28.38亿元，同比下降8.94%；净利率为5.89%，同比下滑1.30个百分点；全年毛利率14.39%，同比下降1.83个百分点。其中，光通信及网络业务营收81亿元，同比减少约10亿元，毛利率25%，同比下降2个百分点，主要受光纤光缆市场需求疲软拖累。

　　市场目光同时还被两组数据吸引：海上风电新增订单134亿元，固态电池能量密度突破400Wh/kg。这家昔日的“光缆大王”，正以“绿能+通信”的双引擎，在产业变革的十字路口全速转向。

　　在江苏如东的海缆基地，330kV的深海电缆正装船发往欧洲，这是中国企业首次打破欧美垄断的高压海缆市场。2024年，中天科技的海洋业务营收36亿元，毛利率24%，海缆系统贡献净利润7亿元，成为业绩增长的“定海神针”。而在通信领域，800G硅光模块通过英伟达认证，液冷技术拿下字节跳动数据中心订单，硬是在光通信整体收入下滑11.2%的逆势中撕开一道缺口。

　　不过，硬币的另一面是隐忧：28.38亿元的净利润中，超导业务贡献不足5%，而财务费用因海外项目垫资激增44.7%。而董事长薛济萍的“双循环”战略：国内押注特高压，国际下注海风与储能，在“内稳外忧”的大环境下，是否能顺利落地。

　　2025年或许能见分晓：若江苏青洲六风电项目如期并网，若314Ah固态电池量产线顺利投产，中天或将从“稳健增长”跃入“爆发周期”。

　　2024年，烽火通信的服务器业务取得突破，中标中国电信超13亿元服务器采购项目，并切入算力基础设施市场，同时旗下的泰国生产基地获得投产。

　　烽火通信2024年实现营业收入285.49亿元，同比下降8.29%；归母净利润7.03亿元，同比增长39.05%，净利率提升至2.49%；全年毛利率21.25%，同比上升0.73个百分点；其中，通信系统设备收入223.13亿元，同比下降6.19%；光纤及线%。烽火通信的2024

　　“低调的逆袭者”。当外界惊叹于其39.05%的净利润增幅时，少有人注意到武汉光谷的实验室里，空芯光纤已实现6000公里无中继传输，液冷服务器拿下国家电网亿元订单。烽火通信的逆袭密码藏在两个维度：

　　刀刃向内”的成本革命：关闭亏损的ODN设备产线，将研发费用精准投向400G光模块与量子通信，管理费用同比下降12%；“

　　向云而生”的算力转型：FitOS云操作系统管理超1.6万个节点，中标中国联通ROADM集采项目，算力业务收入占比从2023年的5%跃升至18%。在逆袭的背后，董事长曾军的战略正在显效：在传统通信收入下滑10%

　　800%的合同增速成为新支柱。更值得玩味的是其国际化布局：匈牙利基地投产让欧洲订单规避“双反”关税，泰国工厂的FTTR设备已进入东南亚200万户家庭。曾经有评论一语中的：“当行业陷入内卷时，烽火选择在云端修路。”永鼎股份：钢丝上的利润魔术

　　41.11亿元，同比下降5.38%；归母净利润6141.45万元，同比增长42.00%，净利率提升至1.75%；扣非净利润4550.03万元，同比大幅增长567.03%；经营活动现金流净额-3.36亿元，同比下降216.91%，主因销售回款减少及原材料采购支付增加；在整体营收中，光通信板块营收11.15亿元，同比增长35.60%，毛利率提升至27.13%，受益于运营商订单集中交付及非运营商客户拓展。永鼎股份的2024

　　“利润魔术”。光通信收入增长35.60%、超导带材突破千米量产看似光鲜，但细究财报：扣非净利润为4550.03万元，经营现金流-3.36亿元，在2.63亿元研发投入中超导占比超70%。这份成绩单的背后，也凸显出永鼎股份战略抉择的艰难权衡。

　　壮士断腕”砍掉低效产线%，受燃油车市场需求萎缩拖累，但将资源集中于第二代高温超导带材，拿下中科院可控核聚变项目；“借势出海”押注一带一路

　　10.41亿元，尽管回款周期长达18个月，好在项目执行进展顺利；“技术豪赌”瞄准未来赛道

　　96%；同时，第二代高温超导带材进入技术攻关阶段，产能扩建持续推进；正是如此，董事长莫思铭的焦虑与野心同样鲜明：“永鼎必须在超导领域建立技术壁垒，哪怕短期牺牲现金流。”这种孤注一掷的打法特别能够彰显个性，而2025

　　巨头们的生存密码：客户、地域与成本的三角博弈

　　2024年的业绩表现与战略抉择总结起来绘制成图，客户、市场、成本恰似三个支点，撑起了迥异的生存姿态。

　　在2025的剧本里，他们或将面临不一样的角色与路径：

　　G.654.E产品绑定华为、中兴等设备巨头，在欧非拉美铺设“

　　”，同时自产光棒也让原材料波动影响减至最小；亨通光电持续向深海进军，中东石油巨头、欧洲电网公司成为新金主，通过埃及基地的人力成本优势对冲光通信价格战；

　　中天科技继续在绿色能源领域获得拓展，海上风电客户囊括沃旭、壳牌，特高压订单占国内市场的1/3，铜铝涨价之痛被海缆35%

　　烽火通信获得国家电网、三大运营商保驾护航，匈牙利基地打破贸易壁垒，研发费用资本化率归零彰显财务纪律；

　　永鼎股份抓住更多的机遇，孟加拉电力局、中科院或许成为新的增长点，但同时也要警惕铜价波动让线缆业务陷入困局，超导研发的持续投入仍然面临压力。